Внимание! Сайт не гарантирует того, что представленный текст разрешён по возрасту. Не рекомендуется пользоваться сайтом, если вам меньше 18 лет.
" ... Если переходить к другим активам, мы по-прежнему смотрим позитивно на золото, потому что реальные ставки будут оставаться очень низкими, даже отрицательными в ближайшие пару лет — это точно. Но еще больше, чем золото, мне нравится серебро, потому что серебро, скажем так, традиционно догоняет золото, и сейчас оно от него очень сильно отстало с точки зрения своей стоимости. Но при этом серебро является промышленным металлом — 55% спроса на него предъявляет промышленность. Соответственно, если мы ожидаем восстановления индустриального производства, то серебро должно сокращать свой разрыв в динамике цен с золотом. В плане облигаций нам не нравятся государственные облигации развитых стран, поскольку они уже не предлагают реальной доходности, и в этом смысле они, скажем так, уже поменяли свою суть. Если они всегда считались так называемым защитным инструментом, куда можно вложиться, чтобы убежать от подобного кризиса, то текущий кризис, наверное, последний, когда они смогли исполнить свою роль. Потому что при текущих ставках доходности, которые они предлагают, тот рост, который они могут дать инвестору, уже ограничен, а тот downside — то, что инвестор может потерять относительно других активов — не то что не ограничен, но уже очень велик по сравнению с предыдущими кризисами. Поэтому в секторе облигаций нам нравятся бумаги инвестиционного уровня корпоративных эмитентов, где еще можно найти какую-то ценность. ... "