Внимание! Сайт не гарантирует того, что представленный текст разрешён по возрасту. Не рекомендуется пользоваться сайтом, если вам меньше 18 лет.
" ... Мировой рынок финансовых инструментов состоит из трех основных видов инструментов: акции, долговые инструменты и деривативы. В 2016 году номинальная стоимость всех акций составила $67 трлн, долговых инструментов — $99 трлн. Оценить капитализацию деривативов затруднительно. Банк международных расчетов говорит о номинальной стоимости всех контрактов в $542,4 трлн, но при этом отмечает, что их реальная стоимость равна $12,7 трлн. ... "
" ... Например: вот уже десять лет всем известно, что так называемая формула Блэка—Шоулза не работает при расчете цен на финансовые деривативы. Но у нас нет другой, а без формулы как-то нехорошо, некрасиво... Значит, ее применяют и там, где она не годится. То же с «формулой волатильности». Нельзя ею пользоваться при расчете масштабов риска финансовых ценных бумаг. Но с ней так легко! И вот ею пользуются при расчете почти всех финансовых моделей. Таким образом, смещение в сторону простоты и доступности одаривает банковскую систему миллиардными убытками. Это как если бы вы, оказавшись в чужом городе без карты, обнаружили у себя в сумке план другого города и стали бы руководствоваться им в своих перемещениях. Мол, лучше хоть какая-то карта, чем совсем никакой. ... "
" ... Прежде чем вводить надзор, нужно определить, к каким финансовым инструментам приравниваются эти внебиржевые деривативы и какая лицензия позволяет с ними работать. Например, некоторое время назад обсуждалась идея прописать в законе о ценных бумагах возможность продажи CFD форекс-дилерами, но она так и осталась нереализованной, поскольку по закону о рынке Форекс дилер может торговать только валютными парами. Таким образом, разрешить форекс-брокерам одновременно торговать и CFD, и валютными парами в текущем правовом поле невозможно, иначе возникает законодательный казус. ... "
" ... Приведу пример из личной практики. Служба безопасности банка, входящего в топ-20 крупнейших в России, заподозрила одного из топ-менеджеров в торговле инсайдом. Он работал с финансовыми инструментами и знал, когда и какие деривативы нужно покупать и продавать, как поступать с акциями, чтобы получить максимальную выгоду. Одни из клиентов как будто стали «угадывать» чаще, другие реже. Это можно было бы списать на случайность, но руководство банка решило убедиться, что никто из клиентов не пользуется покровительством топ-менеджера. ... "
" ... Честность, справедливость, новые моральные ориентиры — как ни соблазнительно все это звучит, изменить систему в этом направлении можно только с помощью жесткого регулирования и контроля. Что значит — вернуться к ценам, основанным на балансе спроса и предложения? Это сейчас они основаны на таком балансе: именно спрос и предложение породили спекулянтов и деривативы. Ситуацию можно отрегулировать иначе, признав спекуляцию неэтичной, деривативы — аморальными, а цену, которая устраивает регуляторов, — честной и сбалансированной. Но это прямой путь к административному делению людей на тех, кто производит реальные ценности, и тех, кто создает ценности виртуальные, а значит, ненужные в новой системе координат. Общественный контроль за ссудным процентом — из той же оперы: общество, то есть потенциальные заемщики (которые всегда в большинстве), будет в конечном счете решать, какой процент считать честным. ... "