Внимание! Сайт не гарантирует того, что представленный текст разрешён по возрасту. Не рекомендуется пользоваться сайтом, если вам меньше 18 лет.
" ... Алун — один из самых обаятельных среди известных мне обладателей высшей в винном образовании квалификации Master of Wine и много чего понимает не только про вино и инвестиции, но и про разницу в характере покупателей на разных рынках. Говоря о провальной прошлогодней кампании en primeur, Гриффитс рассказал мне о драматичных сценах, которые видел в Бордо. «На моих глазах семь ошеломленных негоциантов получили отказы по сделкам от китайских партнеров. Китайцы воспользовались правом не платить за вино в течение шести месяцев после заключения контракта — и просто отменили весь заказ, решив, что не смогут продать вино своим клиентам, и предпочтя не рисковать», — сказал Алун. Другое его замечание про китайцев мне тоже запало в душу: Гриффитс признал, что одна из причин снижения продаж дорогих вин на местном рынке — раздражение местных клиентов на французов. «Китайские клиенты учатся и все больше понимают, насколько часто цены были беззастенчиво взвинчены французской стороной. Сейчас они чувствуют себя использованными, и, конечно, это действует на нервы», — сказал Гриффитс, говоря о китайских антибордосских настроениях. ... "
" ... Уместны ли такие аналогии? В этот раз полномасштабного кризиса, скорее всего, не будет. Если провести сравнительный анализ развивающихся стран на предмет устойчивости их финансовых рынков к оттоку капитала, то выявляются четкие закономерности. В наиболее тяжелой ситуации оказались страны, которые в последние годы уделяли меньше внимания макроэкономической стабильности. Из топ-20 развивающихся стран лишь две перед началом «кризиса» имели двузначные показатели инфляции — это Аргентина и Турция. Они же имели и наиболее существенный дефицит по счету текущих операций (упрощенно — сальдо в торговле товарами и услугами). Он у них составлял более 5% ВВП. Хронический внешнеторговый дефицит — всегда ключевой фактор риска для национальных валют. Другое дело, что в стабильных условиях дефицит в торговле всегда финансируется притоком капитала. Но как только ситуация на рынках дестабилизируется, большой дефицит сразу же становится проблемой. Он устраняется путем ослабления валюты, что стимулирует экспорт и подавляет импорт. Но важно ослабление валюты в реальном выражении, то есть с корректировкой на инфляцию (если цены в стране растут пропорционально девальвации валюты, то счет текущих операций корректироваться не будет). И такой анализ показывает, что вероятность драматичных обвалов на валютных рынках развивающихся стран сейчас невелика. ... "