Внимание! Сайт не гарантирует того, что представленный текст разрешён по возрасту. Не рекомендуется пользоваться сайтом, если вам меньше 18 лет.
" ... Есть ли альтернатива? Конечно, ведь «невозможная троица» не запрещает проводить суверенную денежную политику. Надо только перейти на плавающий курс рубля. Безусловно, это может привести к дальнейшему падению курса рубля (сначала он, скорее всего, упадет ниже равновесного значения, а потом укрепится). Но это падение будет не очень большим. Сейчас фьючерсный рынок предсказывает курс в декабре на уровне 40–42 рублей за доллар. ... "
" ... Немножко по поводу российского валютного рынка и валютного рынка вообще. У нас, наверное, не очень много времени для того, чтобы пускаться в макроэкономику. Хотел бы обратить внимание, что все споры вокруг валютных курсов вьются вокруг того, какой должен быть режим валютного курса: «А вот давайте зафиксируем валютный курс, будем его как-то рисовать там, как нужно, чтобы наша экономика росла». Так вот оказывается, что невозможно иметь одновременно фиксированный обменный курс, свободное движение капитала и независимую денежную политику, по сути, устанавливать произвольные процентные ставки. Любая комбинация из этих двух существует, а все три – нет, не существуют. Это так называемая «невозможная троица». Поэтому наш центральный банк сделал выбор, который является ценностным – собственно, это вопрос, что мы считаем более важным – свободный денежный капитал и самостоятельную денежно-кредитную политику, тем самым дав валютному курсу возможность колебаться. ... "
" ... Сообщения, приходящие из Брюсселя, Франкфурта и Афин, на первый взгляд могут показаться странными. Европейские власти и многострадальная Греция хотят предложить банкам-кредиторам 100-летние государственные облигации с минимальными купонами (в предложениях, озвученных еще пару месяцев назад, говорилось максимум о 20-летних инструментах со ставкой несколько ниже рыночной). Но если присмотреться, озвученные решения выглядят практически неизбежными. Греция находится не только в смирительной рубашке членства в еврозоне, но и в сжимающейся петле растущего долга при падающей экономической активности. Разжать гарроту мог бы экономический рост (невозможный без девальвации либо роста госрасходов) или девальвация (невозможная без выхода из еврозоны). Реструктуризация долга кажется практически единственным возможным выходом из ситуации. ... "