Внимание! Сайт не гарантирует того, что представленный текст разрешён по возрасту. Не рекомендуется пользоваться сайтом, если вам меньше 18 лет.
" ... Заблуждение первое. Россия — самый дешевый развивающийся рынок и в случае ралли вырастет больше других. Не стоит покупаться на этот традиционный аргумент брокеров, пытающихся продать местные акции. Ведь дисконт по сравнению с другими рынками был почти всегда. Индекс MSCI Russia исторически торгуется дешевле на 10–60% по мультипликатору P/E (соотношение капитализации и прибыли) к индексу MSCI GEM других развивающихся рынков. Лишь дважды ситуация была иной: летом 2002-го после первой инаугурации Путина и во втором полугодии 2006 года после завершения «дела ЮКОСА», успешного IPO «Роснефти» и кратного увеличения доли «Газпрома» в индексе MSCI Russia. В обоих случаях в Россию пришел большой объем спекулятивных денег, и традиционный дисконт сменился небольшой премией. Но кризис на глобальных рынках продолжается, и ситуация вряд ли повторится. ... "
" ... Кроме того, уже зафиксированы и свопы «со сдвигом по времени». Как на днях стало известно, индийская Gail договорилась с трейдером Gunvor: последний поставляет в Индию 0,8 млн т СПГ в текущем году (с «нефтяной» ценовой привязкой). В обмен, Gail «уступает» Gunvor 0,6 млн т сжиженного природного газа в 2018 году из своих объемов с американского завода Sabine Pass LNG (с премией к своей цене, привязанной в свою очередь к Henry Hub). ... "
" ... По уставу UC Rusal компания En+ с 47,41% акций — контролирующий акционер, то есть Дерипаска волен принимать любые решения. На другой стороне боевых действий — глава «Онэксим» Михаил Прохоров (№7) с 17,02% акций, Sual Partners Виктора Вексельберга (№8) и Леонарда Блаватника (№72 во всемирном списке Forbes) с 15,8%, и Glencore с 8,75%. Почва для конфликта есть: UC Rusal потерял лидерство по рентабельности среди мировых алюминиевых компаний, биржевые котировки за последние 12 месяцев упали почти на 50%, а долг компании по-прежнему огромен — $10,9 млрд на начало года. Избавиться от последней проблемы можно было бы, продав 25% акций «Норильского никеля», купленных акционерами UC Rusal у Прохорова за несколько месяцев до кризиса 2008 года. Осенью прошлого года Потанин предлагал выкупить пакет за $12,8 млрд — почти с 40%-ной премией к рынку, и Вексельберг, Блаватник и Прохоров готовы были обсуждать сделку, но Дерипаска отказался, предложив выкупить пакеты партнеров в Rusal только за $9 млрд. В довершение всего, несмотря на протесты партнеров, Дерипаска заключил долгосрочный контракт на продажу 50% алюминия через Glencore. В ответ глава совета директоров UC Rusal Вексельберг покинул свой пост, подав в Лондонский международный арбитраж иск к Glencore, UC Rusal и Дерипаске. ... "
" ... Состоится премьера спектакля по пьесе Мартина Макдонаха «Палачи». Адаптация русского текста Кирилла Серебренникова. Эта пьеса — событие театрального сезона в Лондоне и Нью-Йорке сезона 2016-17 года. «Палачи» награждены премией Лоуренса Оливье, The Evening Standard Theatre Awards в номинации «Лучшая новая пьеса». В Гоголь-центре ставят Кирилл Серебренников, Евгения Добровольская и художник Николай Симонов. ... "
" ... Стоит признать, что, несмотря на видимое спокойствие рынков в преддверии важных выборов, в части активов уже сейчас можно наблюдать подготовку. Особенно характерным является увеличение разницы в доходностях между 10-летним французским и немецким долгом. С начала 2015 года и до момента выбора Трампа президентом США, французский долг торговался со средней премией 0,32% к немецкому долгу на фоне низкой волатильности. Ситуация резко изменилась с началом ноября 2016 года, когда разница в доходностях начала увеличиваться, достигнув локального максимума 0,79% в начале третей декады февраля 2017 года. На данный момент спред немного стабилизировался на уровне 0,6%, тем не менее это все равно двукратное увеличение относительной стоимости французского риска. Скорее всего, чем большую уверенность в победе Национального фронта будут показывать поступающие опросы общественного мнения, тем больше будет разница в доходностях двух стран. Двойная победа и проведение референдума ускорят процесс расхождения доходностей: в пик кризиса 2011 года разница доходила до 1,9%, но вполне возможно, что этот уровень будет достаточно легко пройден и стабилизация наступит существенно выше, так как в этот раз вопрос по поводу Франции будет стоять несравнимо конкретнее, чем общие рассуждения о судьбе ЕС 2011-2012 годах. Переходя от терминов доходности, к терминам цены, при прочих равных условиях, если бы расширение разницы в доходностях до уровня 2% происходило сегодня, то это соответствовало бы падению цены 10-летней французской облигации на 12%. Такое ценовое движение все-таки нельзя назвать полноценной «кровавой баней», тем более если изменения будут происходить не за один день, но будут растянуты во времени. Однако стоит учитывать, что 2%-ной премией дело может не ограничиться, скорость трансляции новых вводных в цены финансовых активов за последнее время заметно увеличилась, а изменения будут происходить и на других рынках как более ликвидных (в случае валюты), так и менее ликвидных (корпоративные облигации и рынки акций). ... "