Внимание! Сайт не гарантирует того, что представленный текст разрешён по возрасту. Не рекомендуется пользоваться сайтом, если вам меньше 18 лет.
" ... Обновленная методология расчета доходов будет включать большее количество используемых источников. Количество форм отчетности увеличится с 32 до 59. Ключевые пересчеты касаются оплаты труда наемных работников, доходов от предпринимательской деятельности, данных о сбережениях и расходах о межграничной интернет-торговли. ... "
" ... Отметим, что инвестиции не могут напрямую сравниваться с депозитами или наличной валютой, так как обладают значительно меньшей ликвидностью. Их увеличение вряд ли может быть напрямую связано с текущими движениями ставки или курса рубля, так как предполагается, что владение этими активами будет длительным и, скорее, определяется долгосрочным видением экономической ситуации. В связи с этим логично, что для многих покупка недвижимости может являться неким способом «захеджировать» долгосрочную покупательную способность имеющихся сбережений и/или желанием получать с нее ренту, например, в ожидании возможного ухудшений в экономике. Отметим, что такое желание далеко не всегда рационально и экономически более выгодно, чем другие виды сбережений. Во многом, как мы думаем, это связано с невысокой финансовой грамотностью населения и негативным опытом прошлых лет (из-за чего, например, доля вложений в ценные бумаги в сбережениях составляет менее 5%). ... "
" ... Оценка нейтрального уровня ключевой ставки не учитывает дефляционные демографические процессы, не учитывает она и фактора существенного ужесточения регуляторной политики. Текущий кризис приведет к существенному сокращению доходов населения и медленному их восстановлению, а также к расходованию части сбережений. Выход из кризиса, с большой вероятностью, будет сопровождаться ростом нормы сбережений как по причине необходимости их восстановления после кризиса, так и по причине потребности в более высоком уровне сбережений в целом (на случай кризисных ситуаций). Чем ниже поддержка населения сейчас и чем дольше экономика находится в состоянии карантина, тем больше будут структурные сдвиги в потреблении и сбережениях, медленнее будет и восстановление. ... "
" ... Почему Китай, да и многие другие развивающиеся страны являются кредиторами США? В этих странах индивидуальные риски значительно выше, а «сетка безопасности» на государственном уровне значительно хуже, чем в развитых странах. Например, вероятность потерять работу значительна, а пособие по безработице маленькое. Поэтому и уровень сбережений должен быть выше. Недавнее исследование МВФ показывает, что именно рост неопределенности доходов и низкий уровень пенсионного обеспечения объясняет значительную часть роста уровня сбережений китайских домохозяйств с 15% в начале 1990-х годов почти до 35% в 2009 году. Но 12-й пятилетний план, основа экономической стратегии Китая, сфокусирован не на сбережениях, а на росте потребления. Снизится ставка сбережений, следовательно, и спрос на долгосрочные американские долговые инструменты пойдет вниз. ... "
" ... Это будет сказываться и на доходах, и на сбережениях. ЦБ считает, что потребление будет восстанавливаться быстрее во втором полугодии, в том числе за счет снижения нормы сбережений, в то время инвестиции «будут сдерживаться фактором неопределенности и финансовыми ограничениями компаний», говорится в докладе о денежно-кредитной политике за апрель. Но все равно в базовом прогнозе регулятор исходит из того, что расходы домашних хозяйств на домашнее потребление в 2020 году упадут на 1,6–3,6% после роста на 2,5% в 2019 году. ... "