Внимание! Сайт не гарантирует того, что представленный текст разрешён по возрасту. Не рекомендуется пользоваться сайтом, если вам меньше 18 лет.
" ... Развивающиеся рынки (ЕМ) начали год весьма уверенно. Индекс MSCI, отражающий динамику фондового рынка развивающихся стран, в январе прибавил почти 10%. EM валюты укрепились в среднем на 3%. Как следствие, динамика развивающихся рынков отклонилась от среднесрочного тренда. На горизонте ближайших трех месяцев мы ожидаем коррекции на развивающихся рынках в рамках возврата к данному тренду. Данное движение уже началось на первой неделе февраля, и поводом для него послужили сигналы об ускорении роста заработных плат в США, являющегося опережающим индикатором для инфляции. Как следствие, ожидания на рынках сместились в сторону более жесткой политики ФРС. Все чаще упоминается возможность четвертого повышения ставки в 2018 году. В следующие три месяца вполне могут появиться дополнительные сильные статистические данные из США, повышающие вероятность более жесткой политики ФРС. Реализация такого сценария может снизить аппетит к рисковым активам. Рубль вряд ли останется в стороне от данной тенденции. ... "
" ... Риск сложившейся ситуации заключается в том, что в рыночные котировки уже заложены все возможные эффекты от только еще намеченных реформ. В случае если эти надежны не оправдаются, реакцией рынка станет коррекция. А вероятность такого сценария велика. Градус недоверия со стороны политической элиты к Дональду Трампу набирает обороты. В частности, идет процесс затягивания реформ, сопровождаемый чрезмерной критикой и скандальными эпизодами с участием первых лиц государства. По факту практически ни одна экономическая мера, обещанная в ходе предвыборной кампании, до сих пор не реализована, и экономические последствия «бездействия» уже не заставляют себя ждать. В частности, затягивание бюджетно-налоговой реформы (ожидания уже сместились на 2018 год) привело к тому, что за период май-апрель снизились инфляционные ожидания, есть факт снижения темпов роста потребительских цен. Кроме того, из-за политических скандалов в Белом доме МВФ пересмотрел в сторону понижения рост экономики США на текущий год до 2,1% с 2,3% ранее. ... "
" ... Рынок отечественных валютных займов пережил апрель сложнее, чем сектор ОФЗ. На опасениях инвесторов, что теперь токсичным может быть объявлен практически любой российский актив, доходности корпоративных и банковских евробондов продолжили движение вверх. Как следствие, доходности бумаг с инвестиционными рейтингами сместились к отметке 5%. При этом следует отметить, что до апрельских событий спреды в доходности между самыми высококачественными выпусками и бумагами второго эшелона очень сильно сузились. Мы ожидаем увидеть выравнивание бумаг по их кредитному риску, в результате чего доходности евробондов должны оказаться там, где, собственно, и должны быть. ... "
" ... Сейчас акценты сместились, и теперь уже в Америке и Европе слушают — и даже пытаются играть — и афробит, и камбоджийский рок, не говоря уж про реггей. Особенно это заметно на примере эфиопского джаза — странного гибрида кул-джаза, фанка и местной эстрады, появившегося в клубах Аддис-Абебы в 1960–1970-е. Сперва рынок наполнился переизданиями архивной эфиопской музыки (в профильной серии Ethiopiques вышло уже 27 сборников), затем эта музыка стала появляться в фильмах (в частности, у Джармуша в «Сломанных цветах»), эфиопских звезд стали приглашать на фестивали — и вот уже гениальный пианист Мулату Астатке выступает в Санкт-Петербурге и дает мастер-классы, а во Франции, Германии и Америке появляются группы, которые сами пытаются исполнять эфиопский джаз (а также эфиопскую электронику и эфиопский фьюжн). Dub Colossus, Debo Band, Woima Collective, Akale Wube, Either/Orchestra, Analogik — все эти люди заучивают наизусть записи Тлахуна Гессессе и Махмуда Ахмеда и пытаются осилить амхарский. У них отличная пресса, неплохие продажи и блестящее будущее, потому что в мире nobrow у амхарского хита столько же шансов, сколько у Let It Be. ... "