Внимание! Сайт не гарантирует того, что представленный текст разрешён по возрасту. Не рекомендуется пользоваться сайтом, если вам меньше 18 лет.
" ... Декабрь — это время, когда инвесторы традиционно подводят итоги, а также определяются с рыночными драйверами и перспективными идеями на следующий год. В этом году у участников рынка есть повод для менее оптимистичного настроя по сравнению декабрем 2016 года. Это связано со сдержанными ожиданиями касательно динамики цен на нефть, ухудшением отношений России и США, более скромным прогнозным смягчением денежно-кредитной политики со стороны ЦБ и тенденцией к повышению процентных ставок на Западе. Вносит свою лепту и рост геополитической напряженности в мире. ... "
" ... Начнем с простого вопроса: возможно ли, что в условиях глобального гуманитарного и экономического кризиса удастся забыть все политические разногласия и «под шумок» снять санкции с России? Ответ: конечно, нет. В предвыборный год в США и с контролирующими Конгресс демократами у Трампа не будет ни желания, ни смелости пойти на такой риск даже ради спасения столь ценной для него нефтяной промышленности Штатов. Единственное, что нам могут предложить, — это снять санкции с торговых компаний «Роснефти» по аналогии со смягчением санкционного режима для «Русала». Этого должно хватить, чтобы посадить Россию за стол переговоров с техасскими сланцевиками, а дальше уже будет честная торговля за сделку по снижению добычи и созданию ОПЕК++. ... "
" ... Нечто похожее имело место и в последние годы, когда Brent достигал $125 за баррель (весной 2011 и 2012 годов), причем уже было ясно, что добыча нефти в США растет невиданными темпами из-за сланцевой революции, у Саудовской Аравии сохраняется большая свободная добывающая мощность (отсутствие которой до кризиса 2008 года трактовалось чуть ли не как главная причина заоблачных цен), мировая экономика не спешит особо быстро восстанавливаться – и еще много фундаментальных факторов свидетельствуют, что объективных оснований для сверхвысоких цен на нефть нет никаких. Да и в целом было видно: если что и выросло в результате мощных программ денежной накачки экономик «количественным смягчением», так это фондовые и сырьевые индексы, но не реальная экономика. ... "
" ... Сравнивая доходность российских акций с уровнем ставок, необходимо упомянуть и о перспективах последних. Если конец 2018 года отличался ростом инфляции на фоне ослабления рубля и влияния фактора НДС, за счет чего ЦБ пришлось дважды поднимать ключевую ставку, то 2019 год характеризовался общим снижением уровня инфляции в большинстве развивающихся стран и смягчением политики центральными банками, причем в России ключевая ставка снизилась с 7,75% до 6,25% за год. ... "
" ... Столь существенное замедление темпов роста цен вкупе с постепенным смягчением денежно-кредитной политики ЦБ привело к формированию в Россию, пожалуй, самых высоких реальных процентных ставок среди крупных развивающихся экономик. С учетом последнего снижения ключевой ставки (в марте — до уровня 7,25%), реальная ставка в стране составила порядка 4,9%. Ближе всего к России по этому показателю находятся Бразилия и Индия, где текущие уровни реальной ставки составляют 3,5–3,8%. ... "